쇼핑몰과 함께 외식, 여가, 엔터테인먼트 등 다변화된 포트폴리오를 갖추고 있는 리츠 기업으로 잘 알려진 사이먼 프로퍼티의 24년 1분기 실적이 발표되었습니다. 리츠 기업으로서 꼭 알아야 할 다양한 주요 지표들과 함께 사이먼의 실적을 간략하게 한 번 알아보도록 합니다.
24년 1분기 Simon Property 주요 지표 분석
“우리는 한 해를 시작하면서 강력한 실적을 달성했습니다.”라고 회장, CEO 겸 사장인 데이비드 사이먼은 말합니다.
“리스 모멘텀과 현금 흐름 성장이 지속되었습니다. 2023년 4분기에 지분 일부를 매각한 것을 포함해 Authentic Brands Group에 대한 잔여 투자를 성공적으로 매각하여 총 $1.45 Billion의 총수익을 창출했습니다. 오늘 우리는 분기 배당금을 인상했으며 2024년 연간 가이던스의 중간 지점을 상향 조정했습니다.”
사이먼 프로퍼티의 24년 1분기 매출은 약 $1,442 million으로서 전년 대비 +6.81% 늘어난 수치입니다. COVID-19 사태 이후로 지속적인 매출의 회복세를 보이는 것으로 확인됩니다.
사이먼 프로퍼티의 24년 1분기 주당 순 이익은 약 $2.25로서 전년 동일 분기 대비 +63.04% 증가한 수치이며, 주당 FFO는 약 $3.56으로서 전년 동일 분기 대비 +29.93% 증가한 수치입니다. 주당 배당금은 $2.00로서 전년 동일 분기 대비 +8.11% 증가했으며, 주당 배당금 대비 FFO는 56.18%로서 전년 동일 분기 대비 -16.79% 감소한 수치인데, 배당금이 늘어났음에도 배당금 대비 FFO가 감소했다는 것은 기업의 현금흐름이 그만큼 좋아졌다는 것으로 판단할 수 있습니다.
| ※ FFO (Funds From Operation) = 당기순이익 + 감가 상각 비용 – 부동산 매각 차익 부동산 투자 신탁(리츠)의 영업 성과를 측정하기 위한 지표. 리츠 투자에서는 필수적으로 봐야 하는 지표로도 알려져 있습니다. 영업활동을 함으로써 발생되는 실질적인 현금흐름을 뜻합니다. ➡️ 주당 배당금 / 주당 FFO = $50/$100, 50%의 배당 성향 (양호), $180/$100 = 180%의 배당 성향 (불안정, 영업활동으로 발생되는 이익 이상의 배당을 지급) |
사이먼 프로퍼티의 24년 1분기 평균 임대율은 95.5%로서 전년 대비 +1.17% 증가되었습니다. COVID-19 사태 이전의 수준으로 회복한 것을 확인할 수 있습니다.
사이먼 프로퍼티의 24년 1분기 자본은 약 $3,584 million이며 부채는 약 $29,934 million, 그리고 자본 대비 부채 비율은 약 835.21%로서 최근 5년간 평균 대비해서는 낮은 수치를 보여주고 있습니다. (자본 대비 부채 비율이 낮은 편이 아니지만, COVID-19 사태 때 상당히 높은 비율 증가분으로 인해 평균 비율 자체가 올라간 경향이 있습니다.)
2024년 Simon Property Guidance
사이먼 프로퍼티의 2024년 가이던스는 2023년 4분기에 발표한 가이던스 대비 더 상향된 수치를 제시했습니다. 24년 1분기 실적이 생각보다 좋은 성적으로 인한 영향이 큰 것으로 판단됩니다.
| 2023년 발표 | 2024년 1분기 발표 | Change | |
| 추정 주당 순이익($) | 6.45 ~ 6.70 | 7.38 ~ 7.53 | +13.38% |
| 주당 감가 상각액 | 5.4 | 5.4 | 0 |
| 추정 주당 FFO($) | 11.85 ~ 12.10 | 12.75 ~ 12.90 | +7.10% |
미국은 지속적으로 금리를 높게 유지함에 따라 자산 대비 부채비율이 높은 리츠 기업 구조 특성상 힘든 시기를 보내고 있습니다. 그럼에도 사이먼의 24년 1분기 실적이 생각보다 좋게 나옴과 동시에 2024년 가이던스의 상향 조정 및 배당금 인상 발표를 통해 사이먼의 건재함을 다시 한 번 확인하는 시간이었습니다.
하지만 2024년의 남은 3분기 동안 지속적으로 좋은 모습을 보여줄지는 지속적으로 모니터링을 해봐야 할 것 같습니다. 지금까지 사이먼 프로퍼티의 24년 1분기 실적 발표에 따른 주요 지표들을 함께 분석해 보았습니다. 감사합니다.