프로로지스의 최근 분기 실적 발표는 2025년 1월 21일에 진행되었습니다. 프로로지스는 세계 최대의 물류 리츠 기업이자, 미국 리츠 기업 중 가장 높은 시가 총액을 보유하고 있는 기업입니다. 다양한 기업들로 구성된 임차인들을 바탕으로 수익을 내고 있는 프로로지스의 2024년 4분기 실적을 주요 지표들과 함께 분석해 보도록 합니다.
프로로지스 주요 지표
2025년 1월에 발표된 실적에서 프로로지스의 공동 설립자이자 CEO인 Hamid R. Moghadam은 다음과 같이 언급합니다.
“선거 이후 리스 활동이 활발해졌으며 고객과의 지속적인 대화는 시장이 변곡점에 가까워지고 있다는 우리의 기대를 뒷받침합니다.”
“한편, 우리 플랫폼은 데이터 센터 및 에너지 비즈니스의 우호적인 추세로 인해 창출되는 기회를 포착할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다. Prologis의 장기적인 전망은 밝습니다.”
프로로지스의 24년 4분기 총매출은 약 $2,201 million으로, 전년 동일 분기(23년 4분기: $1,889 million) 대비 약 +16.52% 증가⬆️했습니다.
프로로지스의 매출은 지속적으로 늘어나고 있는 추세를 보여주고 있습니다.
(Blue🟦: EPS, Green🟩: FFO per share, Gray⬜️: DPS, Orange🟧: dividend per share/FFO)
프로로지스의 24년 4분기 주당 순 이익과 주당 핵심(Core) FFO, 주당 배당금 모두 증가했습니다.
| Q4. 24. | Q4. 23. | Change | |
|---|---|---|---|
| 주당 순이익(🟦, Net Earning Per Share) | $1.37 | $0.68 | +101.47%⬆️ |
| 주당 핵심 FFO(🟩, Core FFO Per Share) | $1.50 | $1.26 | +19.05%⬆️ |
| 주당 배당금(⬜️, Dividend Per Share) | $0.96 | $0.87 | +10.34%⬆️ |
| 주당 배당금 / FFO(🟧, Dividend Per Share / FFO) | 64.00% | 69.05% | -7.31%⬇️ |
프로로지스의 2024년 4분기 주당 배당금 / FFO는 약 64.00%로서, 현금흐름의 약 64.00%를 배당으로 지급하고 있음을 뜻합니다. 이는 최근 5년간 프로로지스의 배당 성향 평균 약 63.87% 대비 소폭 높다고 볼 수 있습니다.
| ※ FFO (Funds From Operation) = 당기순이익 + 감가 상각 비용 – 부동산 매각 차익 부동산 투자 신탁(리츠)의 영업 성과를 측정하기 위한 주요 지표 중 하나. 리츠 투자에서는 필수적으로 봐야 하는 지표로도 알려져 있습니다. 영업활동을 함으로써 발생되는 실질적인 현금흐름을 뜻합니다. ➡️ 주당 배당금 / 주당 FFO = $8/$10, 80%의 배당 성향 (양호), $13/$10 = 130%의 배당 성향 (불안정, 영업활동으로 발생되는 이익 이상의 배당을 지급) |
(Blue🟦: Cap rate, Green🟩: Average Occupacy, Gray⬜️: Retention)
프로로지스의 2024년 4분기 Cap rate🟦는 4.40%, 평균 임대율(🟩, Average Occupancy)은 95.60%, 재임대율(⬜️, Retention)은 78.40%입니다.
프로로지스의 최근 5년간 평균 대비 평균 임대율과 Cap rate는 조금 낮은 편이며, 재임대율은 높은 편입니다.
| ※ Cap Rate (Capitalization Rate) = [연간 순영업소득 (NOI) / 부동산 가치] X 100% 대출이 아닌 단순하게 현금으로 부동산을 구입한다는 가정하에 1년 동안 발생되는 부동산 수익률을 나타냅니다. 부동산의 순 영업 소득[NOI = 총 수익(임대료 등)에서 운영비용(유지 보수, 관리비, 세금 등)을 제외한 금액]을 현재 시장 가치로 나누어 계산하는 방식으로, 부동산의 상대적 가치를 비교할 때 유용하게 사용되는 지표입니다. ➡️ Cap rate가 5% 면 해당 부동산의 투자 원금을 회수하기 위해서는 20년이 걸린다는 이야기로 해석할 수 있습니다. |
(Red🟥: liabilities to equity ratio, Green🟩: equity, Gray⬜️: liabilities)
프로로지스의 24년 4분기 자기 자본(🟩)은 약 $58,616 million으로 전년 대비 약 +1.37% 증가⬆️했으며, 부채(⬜️)는 약 $36,712 million으로 전년 대비 약+4.30% 증가⬆️했습니다.
그리고 자본 대비 부채 비율(🟥)은 약 62.63%로서, 전년 대비 약 +2.89% 증가⬆️했습니다.
2025년 Guidance
프로로지스의 주요 지표에 대한 2025년 가이던스는 다음과 같습니다.
(Blue🟦: EPS, Green🟩: Core FFO per share)
| 2024. FY Results | 2025. Guidance | |
|---|---|---|
| 주당 순이익 (🟦, Net Earning Per Share) | $4.01 | $3.45 to $3.70 |
| 주당 핵심 FFO (🟩, Core FFO Per Share) | $5.56 | $5.65 to $5.81 |
프로로지스의 2024년 4분기 실적 발표 후 시장은 좋은 반응을 보여주었으며, 주가는 약 7%가 오른 채 마감되었습니다.
ETFs with PROLOGIS
프로로지스가 포함된 주요 ETF들에 대해 알아보도록 합니다. ETF 티커에 연결된 링크를 누르시면, 해당 ETF의 최근 배당 정보에 대한 글로 이동됩니다.
| Ticker | Name | Allocation 25. 01. | Allocation 24. 10. |
|---|---|---|---|
| XLRE | Real Estate Select Sector SPDR Fund | 10.11%📈 | 10.04% |
| IYR | IShares U.S. Real Estate ETF | 8.16%📈 | 8.11% |
| SCHH | Schwab U.S. REIT ETF | 8.09%📈 | 8.02% |
| VNQ | Vanguard Real Estate ETF | 5.84%📉 | 7.74% |
| VTV | Vanguard Value ETF | 0.47%📉 | 0.54% |
| VOO | Vanguard 500 Index Fund | 0.21%📉 | 0.25% |
| SPY SPLG | SPDR S&P 500 ETF Trust, SPDR Portfolio S&P 500 ETF | 0.21%📉 | 0.23% |
| VTI | Vanguard Total Stock Market ETF | 0.18%📉 | 0.22% |
프로로지스에 대해 더 자세히 알고 싶으신 분은 아래 링크에서 확인이 가능합니다.
지금까지 프로로지스의 다양한 주요 지표들을 바탕으로 최근 실적에 대해 알아보았습니다. 이 글은 프로로지스의 실적이 발표되는 분기마다 지속 업데이트될 예정입니다. 감사합니다.