연금저축계좌 투자 가능한 일본 ETF 증권사별 비교

미국과 중국의 패권 전쟁의 일환으로 반도체 산업에 대한 각 국가 간의 경쟁이 뜨겁습니다. 미래 사회에서 반도체 산업은 없어서는 안될 주요 산업 중 하나이며, 주요 산업의 우선권을 쥐는 국가가 곧 패권을 장악할 가능성이 높기 때문입니다. 최근 미국에서 일본의 반도체와 소부재 (소재, 부품, 장비) 산업을 밀어주는 행동들이 포착되면서 일본 Nikkei 지수가 상장 이래 최고가를 찍으며 상승세를 보여주고 있습니다. 연금저축계좌를 운용하고 있는 개인 투자자로서 투자가 가능한 일본의 ETF에 대해 증권사별로 비교해 보았습니다.

일본 주식시장 지수(index)에 대해

연금저축계좌에 투자 가능한 상품을 알아보기 위해서는 먼저 일본 주식시장 지수(index)에 대한 기초적인 사전 지식이 있어야 합니다. 간단하게 알아보고 넘어가도록 하겠습니다.

일본 TOPIX 지수

TOPIX는 Tokyo stock Price Index에서 유래한 단어로서, 도쿄 증권 거래소 1부 시장에 상장된 모든 종목을 대상으로 산출 및 발표하는 지수라고 할 수 있습니다. 미국 S&P 500과 같은 시가총액에 비례하여, 구성된 지수 (Value Weighted Index, VWI) 방식입니다. 엑셀 파일을 열람해보니 23년 4월 기준으로 2,160개의 기업을 확인할 수 있었습니다.

예전에는 1부, 2부, 3부로 나뉘었지만 요 근래에는 프라임, 스탠다드, 그로스로 나뉘어 운영된다고 합니다. 투자자 입장에서 보자면 시가 총액 순으로 기업의 비중이 높아지는 만큼, 상위 기업들의 구성에 관심이 갈텐데요. 상위 기업 중 시가총액이 가장 높은 두 개 기업 도요타, 소니가 1, 2위를 차지하고 있으며, 이를 중심으로 구성되어져 있는 것을 확인 할 수 있습니다.

일본 Nikkei 지수

Nikkei의 사전적 의미는 1. 일본인 이민자나 그 자손, 2. 일본 경제에 관한, 미국인이지만 일본 혈육 이라고 명시되어 있습니다. Nikkei Index(지수)는 일본 주식시장의 주요 주가지수 중 하나로서, 도쿄 증권 거래소에서 225개 주식의 평균 종가를 나타내는 지수를 뜻합니다.

시가총액에 비례하여 구성된 지수 (Value Weighted Index, VWI)로 대표 되는 미국 ETF S&P500과는 다르게 Nikkei 지수는 해당 지수에 포함된 모든 주식 1주 기준 가격을 가중치로 계산하는 방식 (Price Weighted Index, PWI) 입니다. PWI 방식은 미국의 다우존스 산업 평균 지수 (DJIA)에서도 채택하여 사용 중입니다.

PWI 를 알기 쉽게 예로 들어 설명해 보도록 하겠습니다. 일본 대표 기업 소니와 도요타 두 개의 기업을 가중치로 계산해보겠습니다.

시가총액 기준으로 도요타가 소니 보다 약 2배가량 큰 기업입니다. 하지만, PWI 기준으로는 소니가 도요타보다 약 6배 가량 큰 비중을 차지하게 됩니다. 즉, 지수 내에 등록된 기업 중에서 매출과 이익이 상당하더라도 주식 발행 수가 많아 1주의 가격이 저렴한 기업과, 매출과 이익이 전자 기업보다 현저하게 떨어지지만, 주식 발행 수가 적어 1주의 가격이 전자보다 비싼 기업 중 후자 기업의 비중이 지수에서 더 높게 책정될 수 있다는 말이죠. 시장을 대표하는 지수로선 조금 부족하다고 볼 수 있습니다.

참고로 위의 이미지는 미래에셋에서 운용하는 TIGER 일본니케이225 상품의 상위10개 구성 종목 현황 입니다. 일본 대표 기업으로 알려진 도요타와 소니는 상위 10개 종목에 포함되지 않았고, 브랜드 유니클로로 유명한 기업 Fast Retailing이 10.65%의 비중으로 1위에 기재되어 있는 것을 확인 할 수 있습니다.

Nikkei의 지수에 포함된 기업에는 대표적으로 소니와 파나소닉, 캐논과 같은 전자기기 회사를 비롯하여, 닛산, 토요타, 미쓰비시, 스즈키와 같은 자동차 회사, 투자 회사로 유명한 소프트뱅크 그룹, 노무라 홀딩스, 맥주로 유명한 아사히 그룹과 기린 홀딩스, 게임으로 잘 알려진 닌텐도와 코나미, 넥슨, Z홀딩스, 워렌버핏이 투자해서 유명해진 스미토모 상사와 미쓰이 상사 등등 일본에서 유명한 대부분의 기업들이 포진 되어 있습니다. Nikkei 225기업 목록은 아래 링크에서 확인하실 수 있습니다.

연금저축계좌 투자 가능한 국내 상장 일본 ETF 상품

국내 증권 거래소에 상장 되어 있는 일본 ETF 중에서 연금저축계좌에 투자가 가능한 상품은 총 5가지가 있습니다. TOPIX 지수를 추종하는 KODEX 일본TOPIX100, TIGER 일본TOPIX(합성 H), 그리고 Nikkei 지수를 추종하는 TIGER 일본니케이225, ACE 일본Nikkei225(H), 마지막으로 TSE(Tokyo Stock Exchange)에 상장된 모든 리츠로 구성된 Tokoy Stock Exchange REIT Index를 추종하는 KODEX TSE일본리츠(H)가 있습니다.

종목명	KODEX 일본TOPIX100	TIGER 일본TOPIX(합성 H)	TIGER 일본니케이225	ACE 일본Nikkei225(H)	KODEX TSE일본리츠(H)
종목코드	101280	195920	241180	238720	352540
자산운용사	삼성 자산운용	미래에셋 자산운용	미래에셋 자산운용	한국투자신탁 운용	삼성 자산운용
운용규모(시가총액)	159억원	126억원	2,263억원	313억원	72억원
수수료	연 0.370%	연 0.240%	연 0.350%	연 0.300%	연 0.300%
주당 가격	17,675원	19,060원	17,960원	22,325원	12,045원
최근 분배금	23년 4월: 154원	자료 없음	19년 1월: 250원 20년 1월: 200원 21년 1월: 200원 22년 1월: 200원	자료 없음	22년 10월: 67원 〃 11월: 45원 〃 12월: 69원 23년1월: 40원 〃 2월: 5원 〃 3월: 30원 〃 4월: 50원 〃 5월: 50원 〃 6월: 50원
상장일	08년 2월	14년 4월	16년 3월	16년 3월	20년 5월
추종지수	TOPIX100	TOPIX	Nikkei 225	Nikkei 225	Tokyo Stock Exchange REIT Index

수수료 따져보기

지수를 추종하는 ETF들은 정해진 지수를 추종하기에 자신이 투자하기로 한 지수만 결정한다면, 추가로 따져봐야 할 것은 운용규모와 수수료입니다. 운용 규모는 크면 클수록 좋지만, 통상적으로 투자자들 사이에서는 100억이상이면 크게 문제가 없다고 말합니다. 그렇다면 남은 것은 수수료입니다. 수수료는 퍼센티지로 계산되기 때문에, 투자금이 낮으면 크게 와닿지 않을 수 있지만, ETF투자 특성 상 장기 투자를 지향함에 따라 늘어나는 투자금 대비 수수료도 증가하게 됩니다. 그렇기 때문에 똑같은 지수를 추종하는 ETF이고, 운용 규모도 괜찮다면 저렴한 수수료를 따져보는 것이 좋습니다.

정확한 수수료 확인은 금융투자협회에서 확인이 가능합니다. 일반적으로 운용사에서 제시하는 운용 수수료는 표면적으로 명시하는 수수료일 뿐, 실제로 파악해보면 더 비싼 수수료를 책정하고 있는 것이 현실입니다. 연금저축계좌에서 투자 가능한 일본 ETF 중에서 가장 운용 규모가 큰 미래에셋의 TIGER 일본니케이225를 예로 살펴보도록 하겠습니다.

위 이미지는 미래에셋 홈페이지에서 공시하는 TIGER 일본니케이225 종목의 수수료입니다. 연 0.35%로 안내하고 있습니다.

위 이미지는 미래에셋 투자 설명서에 안내 되어 있는 보수 비용입니다. 총 보수 비용 0.42%로 안내하고 있습니다.

금융투자협회에서 공시하는 수수료율입니다. 총 보수 비용이 미래에셋 투자 설명서에서 안내하는 0.42%보다 0.01% 낮은 0.41%로 나오는데 이것은 각 사의 조회 날짜 기준에 따라 달라지는 것 같습니다. 총 보수 비용 0.41% + 매매, 중개수수료율 0.1282%를 더한 최종 값은 0.5382%로 계산이 됩니다.

최초 미래에셋 홈페이지에서 공시한 표면적인 수수료 0.35%와 금융투자협회에서 안내하는 보수 + 기타 + 매매, 중개수수료율이 합쳐진 수수료 0.5382%. 이 두 가지 수수료를 가지고 최초 1억을 투자했을 때 발생하는 수수료의 차이를 확인해 보겠습니다.

연차	원금	수익금	총액	연간 수수료	누적 수수료
1	100,000,000	5,000,000	105,000,000	367,500	367,500
10	155,132,822	7,756,641	162,889,463	570,113	4,622,376
20	252,695,020	12,634,751	265,329,771	928,654	12,151,738

연차	원금	수익금	총액	연간 수수료	누적 수수료
1	100,000,000	5,000,000	105,000,000	565,110	565,110
10	155,132,822	7,756,641	162,889,463	876,671	7,107,893
20	252,695,020	12,634,751	265,329,771	1,428,005	18,685,901

1년째에는 +197,610원, 10년째에는 +2,485,517원, 20년째에는 +6,534,163원의 차이가 나게 됩니다. 생각보다 많은 차이가 보이는 것이 확인됩니다. 이는 미래에셋 뿐만이 아니라 모든 운용사에 해당되는 내용으로서, 보수 + 기타 + 매매, 중개수수료율 적용된 수수료로 다시 표를 작성해 보도록 하겠습니다.

보수 + 기타 + 매매, 중개수수료율 적용된 수수료

아래 표는 금융투자협회에서 공시한 수수료율을 적용해서 정리한 연금저축계좌에 투자가 가능한 일본 ETF 상품들입니다.

종목명	KODEX 일본TOPIX100	TIGER 일본TOPIX(합성 H)	TIGER 일본니케이225	ACE 일본Nikkei225(H)	KODEX TSE일본리츠(H)
종목코드	101280	195920	241180	238720	352540
자산운용사	삼성 자산운용	미래에셋 자산운용	미래에셋 자산운용	한국투자 신탁운용	삼성 자산운용
운용규모(시가총액)	159억원	126억원	2,263억원	313억원	72억원
수수료	연 0.5506%	연 0.3604%	연 0.5382%	연 0.4220%	연 0.4646%
주당 가격	17,675원	19,060원	17,960원	22,325원	12,045원
최근 1년 분배금	23년 4월: 154원	자료 없음	19년 1월: 250원 20년 1월: 200원 21년 1월: 200원 22년 1월: 200원	자료 없음	22년 10월: 67원 〃 11월: 45원 〃 12월: 69원 23년1월: 40원 〃 2월: 5원 〃 3월: 30원 〃 4월: 50원 〃 5월: 50원 〃 6월: 50원
상장일	08년 2월	14년 4월	16년 3월	16년 3월	20년 5월
추종지수	TOPIX100	TOPIX	Nikkei 225	Nikkei 225	Tokyo Stock Exchange REIT Index

일부 상품들 중에는 각 운용사마다 공시한 수수료가 동일했음에도 불구하고, 금융투자협회에서 공시한 자료로 계산했을 때에는 더 많은 수수료를 지불하는 상품도 확인 할 수 있었습니다.

주식시장에서 미래를 예측한다는 것은 참으로 어려운 것입니다. 그러므로 여러 종목에 분산 되는 ETF에 투자하는 것은 올바른 투자 방법 중 하나 일 것입니다. 그리고 단일 국가가 아닌 일본을 포함한 유망한 국가 몇 곳을 분산하여 투자한다면, 변동성이 큰 세계 주식 시장을 꽤나 안정적으로 대처할 수 있을 것입니다. 연금저축계좌에서 투자할 수 있는 일본 ETF들은 증권사별로 그리고 각각의 상품마다 특성이 다르니, 이 글을 참고하시어 일본 지수 ETF 투자에 도움이 되셨으면 좋겠습니다. 감사합니다.