배당투자를 즐겨 하는 투자자라면 현재 주가 대비 배당을 두둑이 챙겨주는 고배당주와 배당률은 낮지만 미래의 배당 성장률이 기대되는 배당성장주 사이에서 많은 고민을 하게 될 것입니다. 오늘은 두 가지 배당 주식 사이에서 후자에 속하는 미국의 대표적인 배당 성장 ETF 중 하나이자 달마다 배당을 지급하는 월 배당 성장 ETF DGRW에 대해 알아보도록 하겠습니다.
Wisdom Tree
Wisdom Tree는 DGRW ETF를 운용하고 있는 자산운용사입니다. 1985년에 설립되고, 1991년 12월 나스닥에 상장되었으며 현재는 뉴욕 증권거래소에서 주식거래가 가능하게 된(NYSE: WT) 자산 운용사 중 하나입니다. 2006년에 최초로 배당금 가중 ETF 상품을 출시한 이력이 있습니다.
24년 1월 기준 Wisdom Tree의 운용자산은 $99.5 Billion입니다. 3대 자산운용사들에 비해서는 조금 낮은 운용자산 규모를 보여주고 있습니다. [※ Black Rock: $10,008 Billion (23″ 4Q 기준), Vanguard: $8,100 Billion (22″ 기준), State Street: $4,128 Billion (23″ 4Q 기준)]
DGRW ETF 소개
WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth Fund의 약자이자 티커인 DGRW는 Wisdom Tree 운용사에서 자체적으로 만들어진 Index를 추종합니다. 일명 WTDGI(Wisdom Tree U.S Quality Dividend Growth Index)로 불리는 지수인데, 성장 특성을 지닌 배당주로 구성된 기본 가중 지수를 뜻합니다.
DGRW에서 구성된 기업은 시가총액이 최소 20억 달러 이상의 조건이 충족된 300개로 구성되어 있으며, 장기적인 이익 성장 기대치 순위에 50%의 가중치, 과거 3년 평균 자기자본 수익률(ROE) 순위에 25%의 가중치 및 과거 3년 평균 자산 수익률(ROA) 순위에 25%의 가중치를 부여하여 1위부터 300위까지 순위별로 가중치 비율에 맞게 구성됩니다.
또한 개별 주식의 경우 최대 비중은 8%로 제한되며, 기술섹터의 비중은 30%, 리츠는 10%, 그 외의 모든 섹터는 20%로 제한됩니다. DGRW ETF의 주요 사항은 다음과 같습니다.
| 운용자산 | $12.85 Billion(약 16조원) |
| 수수료 | 0.28% |
| 배당율 | 1.58% |
| 최근 5년 연평균 배당성장율 | 2.22% |
DGRW ETF의 운용자산은 $12.85 Billion으로서 주요 배당 성장 ETF 들과 비교해서도 크게 뒤처지지 않는 안정적인 자산규모를 가지고 있습니다. (※ SCHD: $52.67 Billion, DGRO: $25.80 Billion, VIG: $87.95 Billion, NOBL: $11.62 Billion)
수수료는 패시브 인덱스 펀드라고 하기에는 꽤나 높은 수수료가 책정되었습니다. (※ SCHD: 0.06%, DGRO: 0.08%, VIG: 0.06%, NOBL: 0.35%)
| DGRW | SCHD | DGRO | VIG | NOBL | |
| 운용자산 | $12.36B | $55.72B | $26.90B | $89.74B | $12.02B |
| 운용사 | WisdomTree | charles schwab | Black Rock | Vanguard | Proshares |
| 종목수 | 299 | 104 | 420 | 315 | 67 |
| 수수료 | 0.28% | 0.06% | 0.08% | 0.06% | 0.35% |
| 배당률 | 1.58% | 3.37% | 2.32% | 1.78% | 2.03% |
| 최근 5년 연평균 배당 성장률 | 2.22% | 11.80% | 9.70% | 8.47% | 7.15% |
| 배당 주기 | 매월 | 분기 | 분기 | 분기 | 분기 |
배당률은 최근 많이 오른 주가로 인해 낮은 배당률을 보여줍니다. 최근 5년 연평균 배당 성장률 또한 비교적 낮은 수치를 보여주고 있습니다. DGRW ETF는 배당 성장률이 높을 때에는 20%가 넘는 성장률을 보여주기도 하지만 낮을 때에는 마이너스의 성장률을 보여주기도 합니다. 이 부분에 대해서는 배당금을 다룰 때 자세히 알아보도록 합니다.
DGRW ETF의 분포
DGRW ETF 내에 구성된 기업들은 ETF의 특성답게 다양하게 분포되어 있습니다. 분야별로 보자면 기술기업이 가장 많으며, 그 뒤를 이어서 헬스케어, 제조(Industrials) 분야, 금융, 필수소비재, 자유소비재, 에너지, 소재(Materials), 통신서비스, 부동산, 유틸리티 순입니다. 최근 기술 기업들의 매출과 성장성이 뛰어나다 보니 기술 분야가 가장 많이 분포된 것으로 보입니다. (※ ETF 특성상 비중은 변경될 수 있음.)
DGRW의 개별 기업에 대한 비중을 살펴보자면, 마이크로소프트 8.11%, 애플 4.72%, 애브비 3.96%, 브로드컴 3.95%, 존슨앤존슨 3.59%, P&G 3.02%, 홈 디포 3.01%, 엔비디아 2.75%, 코카콜라 2.59%, 펩시코 2.23%를 차지하여 Top 10 기업이 37.93%를 차지하고 있습니다. (※ ETF 특성상 비중은 변경될 수 있음.)
DGRW ETF의 Top10 종목을 주요 배당 성장 ETF와 비교해 보았습니다. 가장 많은 종목을 보유하고 있는 DGRO ETF가 DGRW ETF와 상대적으로 많은 종목이 겹쳐져있는 것을 확인할 수 있습니다.
DGRW ETF 배당금
DGRW ETF의 배당은 월마다 이루어집니다. 대략적으로 매달 22일~25일까지 ETF를 보유하게 되면 말일쯤으로 해서 배당이 이루어집니다. 달마다 일자가 조금씩 달라지기 때문에 대략적인 날짜로 말하는 것임을 이해해 주시기 바랍니다.
DGRW ETF의 배당은 출시연도인 2013년부터 시작되어 꾸준히 상승추세를 유지하며 지급되어 왔습니다. 보통 기업들이 월배당을 하는 곳은 흔하지 않으며, 대부분 분기별로 배당이 진행되기에 DGRW ETF 또한 연도별 분기점이 되는 3, 6, 9, 12월에 많은 배당금이 치우쳐져 있는 것을 확인할 수 있습니다.
DGRW ETF가 분배하는 월 배당금을 분기별로 환산하여 그래프로 나타내보았습니다. 이 그래프에서도 배당금은 우상향 하는 것을 확인할 수 있으며, 평균적으로 연말에 다가갈수록 더 많은 배당금이 분배되는 것을 알 수 있습니다.
DGRW ETF가 분배하는 월 배당금을 연도별로 환산하여 그래프로 나타내보았습니다. 이 그래프에서도 배당금은 우상향 하는 것을 확인할 수 있지만, 자세히 살펴보시면 어떤 연도에는 상승하다가도 어떤 연도에는 주춤하거나 오히려 마이너스 성장을 보여주는 해가 보이기도 합니다. 연도별로 편차가 심한 모습을 보여주는데, 해마다 꾸준히 성장해 주는 다른 배당 성장 ETF와는 조금 다른 모습입니다. 최근 연도인 23년에는 전년대비 오히려 역성장한 모습을 보여주었습니다.
작년인 2023년과 비교했을 때 올해의 배당금 성적은 24년 5월까지 기준으로 조금 뒤떨어지는 모습을 보여주고 있습니다.
DGRW ETF의 최근 배당 분석 글은 아래 링크에서 확인이 가능합니다.
DGRW ETF와 주요 배당 ETF 주가 비교
미국 주식시장에는 다양한 기업들이 분포해 있는 만큼, ETF 또한 다양한 상품들이 출시되어 있습니다. DGRW ETF는 월 배당 성장 ETF인 만큼 비교할 수 있는 ETF들이 제한적인데, 대표적인 월 배당 ETF인 DIA(SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust), SPHD(Invesco S&P 500 High Div Low Volatility ETF), 그리고 배당 ETF의 가장 대표적인 상품이라고 할 수 있는 SCHD(Schwab US Dividend Equity ETF)와 함께 최근 5년 동안 주가 흐름을 비교해 보았습니다.
파랑: DGRW, 노랑: DIA, 하늘: SPHD, 보라: SCHD
위 자료에서 보시다시피 DGRW의 주가 흐름이 가장 좋았으며, DIA와 SCHD는 비슷한 흐름을 보여줍니다. SPHD는 상품 특성상 변동성이 적은 주식들로 구성되어 있기에 비교적 좋지 않은 주가 흐름을 보여주고 있습니다. 단순 주가 흐름을 보여주는 자료라서, 분배된 배당금으로 재투자를 진행한다면 결과는 상당히 달라질 수 있습니다.
지금까지 미국 월 배당 성장 ETF DGRW에 대해 알아보았습니다. 개인적인 생각으로 DGRW ETF는 배당 성장 ETF라고 하기에는 조금 아쉬운 배당 성장률을 보여주고 있으며, 오히려 배당 성장률보다 주가 상승률이 더 높아 보이는 것을 확인할 수 있었습니다. 배당 성장을 추구하는 투자자로서 DGRW는 조금 애매한 모습을 보여주고 있지 않나 생각됩니다. 이것은 개인적인 생각이므로 각자의 투자 성향에 맞게 판단하여, 지속적으로 수익을 낼 수 있는 투자하시길 바라며 글을 마칩니다. 감사합니다.