리얼티인컴(NYSE: O)의 최근 2024년 4분기 실적은 2025년 2월 24일에 업데이트되었습니다. 리츠 기업을 분석할 때 꼭 필요한 지표들을 최근 발표된 실적에 적용하여, 과도한 배당금을 지급하고 있는 것은 아닌지 앞으로의 리얼티인컴의 전망은 어떨지 한 번 살펴보도록 하겠습니다.
Realty Income의 주요 지표
“2024년 주당 순이익이 4.8% 증가하여 14년 연속으로 연간 주당 순이익이 성장한 것에 대해 기쁘게 생각합니다”라고 Realty Income의 사장 겸 CEO인 Sumit Roy는 말합니다.
“한 해 동안 우리는 자본 배치 전략에 신중을 기했으며, 매력적인 투자 스프레드를 통해, 선투자된 양질의 투자 활동으로 4분기에 성공적인 성과를 거두었습니다.
자본에 대한 깊은 접근성, 독점적 인수 기회를 위한 글로벌 범위, 예측 분석 도구를 활용한 포트폴리오 관리 역량 강화 실적은 우리 고유의 비즈니스 모델에 내재된 장점입니다.
앞으로도 지속적인 성장과 주주들을 위해 신뢰할 수 있으며, 장기적인 수익을 창출할 수 있는 플랫폼으로 자리매김할 것입니다.”
리얼티인컴의 24년 4분기 매출은 $1340.3 million으로서 전년 동일 분기 대비 약 +24.53% 증가⬆️된 수치입니다. 안정적인 매출 증가와 더불어 최근 Spirit realty와의 합병으로 인해 매출이 상당히 증가한 것을 확인할 수 있습니다.
(blue: EPS, green: AFFO per share, gray: DPS, orange: DPS / AFFO per share)
리얼티인컴의 24년 4분기 주당 순 이익(🟦)은 $0.23으로, 전년 대비 약 -23.33% 감소⬇️된 수치입니다. 그리고 리츠 기업을 분석하는데 가장 중요한 지표 중 하나라고 볼 수 있는 주당 AFFO(🟩)는 $1.05으로, 전년 동일 분기 대비 약 +3.96% 증가⬆️ 되었습니다.
또한 24년 4분기 주당 배당금(⬜️)은 $0.7905로서 전년 동일 분기 대비 약 +2.93% 증가⬆️ 되었으며, 주당 배당금 대비 AFFO(🟧)는 약 75.29%로서 전년 동일 분기 대비 약 -0.99% 감소⬇️된 수치입니다.
이는 최근 5년 동안 가장 높은 배당금을 지급하고 있음에도, 최근 5년 평균(78.18%) 보다 낮은 수치로서, 리얼티인컴의 현금흐름은 아주 견고하다고 볼 수 있습니다.
| ※ FFO (Funds From Operation) = 당기순이익 + 감가 상각 비용 – 부동산 매각 차익 부동산 투자 신탁(리츠)의 영업 성과를 측정하기 위한 지표. 리츠 투자에서는 필수적으로 봐야 하는 지표로도 알려져 있습니다. 영업활동을 함으로써 발생되는 실질적인 현금흐름을 뜻함. ※ AFFO (Adjusted Funds From Operation) = FFO + (임대료 인상분 – 자본적 지출 – 유지 보수 비용) 조정된 FFO 수치. EBITDA와 비슷한 개념으로서, FFO 보다 더 보수적인 기준에서 계산된 지표로서 실질적인 배당 능력 기준을 뜻함. ➡️ 주당 배당금 / 주당 AFFO = $7/$10, 70%의 배당 성향 (양호), $120/$100 = 120%의 배당 성향 (불안정, 영업활동으로 발생되는 이익 이상의 배당을 지급) |
리얼티인컴의 24년 4분기 평균 임대율은 98.70%로서, 최근 5년간 평균 약 98.60%보다 약간 앞서는 수치입니다.
리얼티인컴의 24년 4분기 자본(🟩)은 YoY 대비 약 +17.96% 증가⬆️된 $39,051 million, 부채(⬜️)는 YoY 약 +20.72% 증가⬆️된 $29,783 million이며, 자본 대비 부채 비율(🟥)은 YoY 약 +2.34% 증가⬆️된 약 76.27%입니다.
최근 5년간 평균인 약 79.13% 대비 낮은 수준의 부채 비율입니다.
2025 Realty Income Guidance
리얼티인컴의 2025년 예상 가이던스를 살펴보았을 때, 2024년 실적을 넘어설 것을 예상하고 있습니다.
| 2025년 가이던스 | |
|---|---|
| 주당 순이익 | $1.52 ~ $1.58 |
| 주당 AFFO | $4.22 ~ $4.28 |
| 임대율 | 98% 이상 |
리얼티인컴의 더 자세한 내용은 아래 링크에 연결된 글을 통해 확인하실 수 있습니다.
지금까지 다양한 지표를 바탕으로 리얼티인컴의 최근 실적에 대해 분석해 보았습니다. 이 글은 실적이 발표되는 분기마다 업데이트될 예정이며, 투자에 조금이나마 도움이 되셨으면 합니다. 감사합니다.