리얼티인컴 최근 실적 발표 내용 분석 바로 가기(분기 업데이트 중)

리얼티인컴(NYSE: O)의 최근 2025년 4분기 실적은 2026년 2월 24일에 업데이트되었습니다. 리츠 기업을 분석할 때 꼭 필요한 지표들을 최근 발표된 실적에 적용하여, 과도한 배당금을 지급하고 있는 것은 아닌지 앞으로의 리얼티인컴의 전망은 어떨지 한 번 살펴보도록 하겠습니다.

Realty Income의 주요 지표

“2025년은 지속적인 수익을 창출하고, 우리의 경쟁 우위를 강화할 전략적 이니셔티브를 계획대로 수행한 또 다른 한 해였습니다.”라고 리얼티 인컴의 사장 겸 CEO인 수미트 로이(Sumit Roy)는 밝혔습니다.

“우리 사업의 성장 모멘텀은 명확합니다. 4분기 투자 규모인 24억 달러는 활동의 유의미한 가속화를 보여주며, 현재 확보된 2026년 파이프라인은 약 80억 달러라는 초기 투자 규모 가이던스에 반영되어 있습니다. 포트폴리오의 안정적인 점유율과 임차인의 건전한 신용도를 바탕으로, 우리는 2026년 AFFO(조정운영자금) 주당 가이던스를 4.38달러 ~ 4.42달러로 제시합니다. 이는 중간값 기준 약 2.8%의 연간 성장률과 약 9%의 총 영업 수익률을 의미합니다.”

“우리의 성장 전망은 끊임없이 확장되는 글로벌 시장에 의해 뒷받침됩니다. 우리의 독보적인 플랫폼은 이제 미국의 코어 플러스(Core Plus) 펀드와 싱가포르 투자청(GIC) 파트너십을 포함한 추가적인 사모 자본의 혜택을 받고 있습니다. 이러한 투자자들과 구축한 신뢰를 영광으로 생각하며, 모든 이해관계자에게 신뢰할 수 있는 장기적 가치를 제공할 수 있는 기회에 고무되어 있습니다.”

Realty Income Total Revenue trends over the last 5 years(Includes Q4 2025)

리얼티인컴의 2025년 4분기 매출은 $1487.9 million으로서 전년 동일 분기 대비 약 +11.01% 증가⬆️된 수치입니다. 안정적인 매출 증가와 더불어 최근 Spirit realty와의 합병으로 인해 매출이 상당히 증가한 것을 확인할 수 있습니다.

Realty Income key metrics over the last 5 years
(blue: EPS, green: AFFO per share, gray: DPS, orange: DPS / AFFO per share)

리얼티인컴의 2025년 4분기 주당 순 이익(🟦)은 $0.32으로, 전년 대비 약 +39.13% 증가⬆️된 수치입니다. 그리고 리츠 기업을 분석하는데 가장 중요한 지표 중 하나라고 볼 수 있는 주당 AFFO(🟩)는 $1.08로, 전년 동일 분기 대비 약 +2.86% 증가⬆️ 되었습니다.

또한 2025년 4분기 주당 배당금(⬜️)은 $0.8085로서 전년 동일 분기 대비 약 +2.28% 증가⬆️ 되었으며, 주당 배당금 대비 AFFO(🟧)는 약 74.86%로서 전년 동일 분기 대비 약 -0.56% 감소⬇️된 수치입니다.

※ FFO (Funds From Operation) = 당기순이익 + 감가 상각 비용 – 부동산 매각 차익
부동산 투자 신탁(리츠)의 영업 성과를 측정하기 위한 지표. 리츠 투자에서는 필수적으로 봐야 하는 지표로도 알려져 있습니다. 영업활동을 함으로써 발생되는 실질적인 현금흐름을 뜻함.

※ AFFO (Adjusted Funds From Operation) = FFO + (임대료 인상분 – 자본적 지출 – 유지 보수 비용)
조정된 FFO 수치. EBITDA와 비슷한 개념으로서, FFO 보다 더 보수적인 기준에서 계산된 지표로서 실질적인 배당 능력 기준을 뜻함.

➡️ 주당 배당금 / 주당 AFFO = $7/$10, 70%의 배당 성향 (양호), $120/$100 = 120%의 배당 성향 (불안정, 영업활동으로 발생되는 이익 이상의 배당을 지급)

FFO와 AFFO에 대한 설명

Realty Income Average occupancy over the last 5 years(Includes Q4 2025)

리얼티인컴의 2025년 4분기 평균 임대율은 98.90%로서, 최근 5년간 평균 약 98.65%보다 약간 높은 수치입니다.

Realty Income Total equity & liabilities over the last 5 years(Includes Q4 2025)

리얼티인컴의 2025년 4분기 자본(🟩)은 YoY 대비 약 +2.75% 증가⬆️된 $40,123 million, 부채(⬜️)는 YoY 약 +9.70% 증가⬆️된 $32,671 million이며, 자본 대비 부채 비율(🟥)은 YoY 약 +6.77% 증가⬆️된 약 81.43%입니다.

최근 5년 평균인 약 76.03% 대비 높은 수준의 부채 비율입니다.