Q.2020. 과거에 당신은 가치투자자를 어부에 비유했습니다. 그리고 투자자가 장기적으로 얻는 수익은 기업이 벌어들이는 이익과 비슷하다고 말했습니다. 그렇다면 미국에는 초우량 기업이 많으니 이들 기업을 집중적으로 분석하는 것이 가장 유리하지 않을까요? 그리고 나는 경마에서 배당률이 매우 중요하다고 생각합니다. 당신은 우수한 말과 그 말의 배당률 중 어느 쪽에 비중을 더 두나요?
둘 다 중요합니다. 우리는 항상 지불하는 대가보다 더 많은 보상을 받으려고 한다는 점에서 모두 가치투자자입니다. 그러나 우리가 여러 주에서 열리는 마라톤 대회에 동시에 참가할 수 없듯이 여러 시장을 동시에 분석할 수는 없습니다. 그러므로 집중적으로 분석할 시장, 즉 사냥터를 선택해야 합니다. 그리고 그 사냥터에서 가치를 찾아내야 합니다.
당신은 초우량 기업이 미국에 많다고 말하지만 내 생각은 다릅니다. 나는 미국 기업보다 중국 기업이 더 강하고 성장도 더 빠르다고 생각합니다. 나는 중국 기업에 투자 중이고 당신은 투자하지 않습니다. 나는 옳고 당신은 틀렸습니다. 여러분은 웃지만 내 말이 단순한 진실입니다. 리 루(중국 태생 미국 헤지펀드 매니저)도 여기 있습니다. 청중 속에 있더군요. 그가 이 방에서 가장 성공적인 투자자입니다. 그는 어디에 투자할까요? 중국입니다. 훌륭한 선택이었습니다. 투자 솜씨도 훌륭했습니다.
좋은 사냥터를 찾을 줄 알면 정말로 유리해집니다. 사냥하기 쉬운 곳을 선택하면 우리는 누구나 사냥을 더 잘하게 됩니다. 어부인 내 친구가 말하더군요. “고기잡이에 성공하는 간단한 원칙은 고기가 있는 곳에서 잡는 것이라네.” 주식이 저평가된 곳에서 투자하십시오. 방법은 아주 간단합니다. 현재 투자하는 시장이 엉망이라면 다른 시장을 찾아보십시오.
김재현, 이건 [찰리 멍거 바이블]
본 콘텐츠는 도서 **『찰리 멍거 바이블』**의 내용을 인용하여 작성되었습니다. 해당 저서의 저작권은 저작권법의 보호를 받으며, 관련 권리는 출판사에 있음을 밝힙니다.
“이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다.”
세상이 예전보다 더 발전한 만큼 투자를 하는 방법도 예전보다 훨씬 수월해졌습니다. 우리는 미국을 포함하여, 일본과 중국, 유럽 등 다양한 나라에 투자를 할 수 있게 되었습니다. 따라서 특정 나라의 시장이 과열되었다고 느껴지면, 다른 나라를 선택할 수 있는 폭이 넓어졌습니다. 하지만 투자의 기술이 발전되었다고 수익률이 더 높아졌다고 보기는 어려울 것입니다. 위험을 회피하고자 하는, 그리고 탐욕적인 인간의 본능은 변하지 않았기 때문입니다.